腾讯《深网》作者 马关夏
11月27日，小米集团公布2019年第三季度业绩报告。财报显示，小米2019年第三季度总收入为人民币537亿，同比增长5.5%；经调整后净利润为人民币35亿元，同比增长20.3%。小米2019年前三季度净利润总计92亿元人民币，这一数据超过了去年全年。
表面看来，小米营收和利润双增的第三季度财报十分亮眼，但从小米财报详细披露的各项业务营收数据来看，亮眼财报的背后也潜藏着部分隐忧。
一方面，小米AIOT业务增长迅速，但另一方面，小米主营智能手机业务在国内市场承压，导致总体营收出现下滑。受手机业务拖累，小米第三季度5.5%的营收增长，明显低于去年同期的14.8%。
年初，小米提出执行“手机+AIOT双引擎战略”，从小米第三季财报以及小米CFO周受资等高管，在财报发布后接受《深网》等媒体采访时的表态来看，小米目前的想法是：智能手机业务押宝5G，同时加码AIOT。
主营手机业务承压
财报显示，2019年第三季度，小米智能手机销量为3210万部，与上一季度基本持平，而2018年同期为3330万部，同比减少120万部。小米智能手机业务收入为323亿元，同比减少7.8%，相比之下，第二季度，小米智能手机业务收入还同比增长了5%。
周受资表示，第三季度小米手机整体销量和收入的下滑，主要是受到中国手机市场整体大盘下滑的影响，而大盘下滑一个很重要的原因在于消费者正在等待5G手机的到来。“我们现在处于 4G 向 5G 切换期，手机市场大环境承压，我们选择了稳健增长，提高我们的盈利能力和现金储备，把不良的库存都消化掉了，所以我们处在一个非常健康的时期，对于5G时代，我们很有信心。”
消费者等待5G换机潮的到来是国内手机市场大盘下滑的原因之一，确实是业内人士的普遍看法。但周受资并未提及的是，小米手机下滑也与国内手机市场竞争格局的变化有关。
今年5月之后，华为由于众所周知的原因开始加大对国内市场的投入，在华为一系列的主动调整和消费者情怀的加持下，华为手机份额迅速攀升。
市场调研机构Canalys的数据显示，第三季度，华为中国市场手机出货量同比增长66%，以42.4%的份额排名第一，而小米、OPPO、VIVO、苹果则均出现不同程度的下滑，其中小米下滑33%，市场份额跌至9%。中国手机市场份额的天平已然失去平衡。
目前，Canalys的数据显示，小米第三季度在国内市场出货量为880万部，全球市场出货量为3250万部（与小米第三季度财报中销量3210万部略有偏差），也就是说国内市场仅占小米整体手机出货量的27.1%。
中国手机市场的下滑也拖累了小米在全球手机市场的增长，Canalys的数据显示，第三季度，小米在全球手机市场的出货量同比下滑3%。
当然，小米在全球手机市场的占有率仅下降0.4个百分点至9.2%，仍是全球第四大手机厂商。
这主要得益于小米在中国以外市场，尤其是西欧市场增长迅速。小米在财报中引用Canalys的数据表示，2019年前三季度，小米在西欧市场同比大幅增长90.9%，是排名第四的手机厂商。
周受资称，小米欧洲业务实际上才刚刚起步，因为小米做出了非常好的产品，受到消费者的认可，小米对欧洲市场未来的增长非常有信心。
此外，小米在全球第二大的印度智能手机市场也表现尚好。IDC的数据显示，2019年第三季度，小米在印度手机市场的出货量为1260万部，超过国内市场，并以27.1%的市场份额继续排名第一。
AIOT布局显成效
在AIOT业务方面，财报显示，2019年第三季度，小米IOT于生活消费产品部分收入为156亿元，同比大幅增长44.4%。
小米认为其“手机+AIoT”的双引擎战略正不断见效，同时在财报中披露，IoT平台连接设备数（不含手机和笔记本电脑）已达到2.1亿，MIUI全球月活用户达到2.92亿人。
一些市场机构认为，面向万物互联网的5G时代，这些巨量的设备基础或使小米具备一定的先发优势。而资本市场对于小米的预期则是：利用庞大的设备和用户积累，形成平台和规模效应，进一步降低硬件引流的成本，增强盈利能力。
小米在财报中表示，小米也希望加强AIoT平台入口的触达能力，目前，智能手机、智能电视、智能音箱和智能手表，均可以作为AIoT平台的控制中心。同时开始进入B端市场，此前已推出产业互联解决方案，覆盖酒店、地产和企业IoT三个领域。
与手机业务一样，小米广泛布局AIoT设备的隐忧同样在于面临激烈的竞争。以小米IOT设备中营收最高的小米智能电视为例，小米第三季度智能电视出货量为310万台，同比增长59.8%。据奥维云网的数据显示，小米是国内排名第一的电视厂商，市场份额为16.9%。
不过，2019年，中国智能电视行业突变，华为、一加等一众手机厂商都纷纷进入电视领域，都希望“占领家庭互联网的入口”，创维、海信等传统电视厂商也转变策略，推出电视新品类。行业迎来新一轮厮杀。
对于华为和其他电视品牌加入竞争是否影响小米地位，小米电视部总经理李肖爽表示：“行业竞争是一直存在的，每年都会有新品牌进入，小米在这几年迅速脱颖，是因为做了很多正确的事情，创维等企业的动作以前一直都有，但从市场数来来说，对小米和大盘都没有产生任何影响，总的来说，我们还是会坚持自己的方向和优势。”
李肖爽称，小米目前最主要的销量体现在大众产品上，但2019年小米打造了各种旗舰级产品，包括高端产品小米电视5，小米壁画电视等。他认为小米在高端市场上还将出现明显的增长点，高端产品可以给小米品牌带来提升，同时提升小米电视的整体销量。
在全球化市场方面，李肖爽表示，2018年小米进军印度，在印度连续两年高速增长，今年夺得上市场份额第一，今年还登陆了欧洲、印尼等新兴市场。
而回到小米整体AIOT业务上，该业务在现阶段并未表现出足够的盈利能力，周受资对此表示，AIOT业务现阶段的重点还是放在互联互通和用户体验上，小米未来希望开拓新的应用场景。
押宝5G换机潮
小米目前的首要目标还是保住主营手机业务的基本盘，而且在策略选择上不能完全依靠海外市场的增长。
小米一直对外强调小米模式的独特之处：以硬件换收入和流量，再靠互联网服务赚取利润。包括手机业务、IOT及生活消费产品和互联网服务在内的小米三项主营业务中，手机业务贡献了大部分营收，利润则主要由互联网服务贡献。
财报显示，小米第三季度互联网服务收入为53亿元，同比增长为12.3%。其中海外市场互联网服务同比增长87.7%，在互联网服务总营收中占比37.2%。
从第三季度的情况来看，海外市场手机出货量的增加部分填补了迅速减少的国内市场份额，也为小米互联网服务收入和利润的增长带来了想象空间。
不过值得注意的是，相比于国内成熟的互联网服务变现模式，小米在海外市场的互联网服务业务还处于相对起步阶段。第三季度，小米国内手机出货量占比不足三成，却贡献了超过六成的互联网服务收入很能说明问题。
由于利润仰赖与此，小米并不能轻易放弃国内市场。雷军在今年第二季度出任小米中国区总裁，全面负责中国区业务开展和团队管理。而雷军上一次被推到一线还是三年前的2016年。彼时，创业五年的小米在经历了连续数年的高速增长后，第一次出现销量下滑。
眼下，小米寄希望于5G换机潮，用5G手机在国内打一个漂亮的翻身仗。此前，小米已在国内发布了首款5G手机小米9 Pro 5G
在本次小米财报发布会后的媒体采访环节，小米智能手机在中国市场份额下滑，意料之中的成为周受资被反复问到的问题。而周受资则多次强调，这主要是受到中国市场整体手机市场大盘下滑的影响，大盘下滑一个很重要的原因在于消费者正在等待5G手机的到来，随着5G时代开启，整个市场会越来越好。
周受资认为5G手机刚出来会比较贵，而小米高效率的商业模式优势能得以体现。“5G手机刚上来5G手机会比较贵，涉及到新技术，我认为，5G时代的手机竞争其实是效率战，考验那个企业能最快将新技术带进大众市场，而效率恰恰是我们最大的优势。”
周受资在采访环节也多次发布“广告”：12月10日，小米旗下子品牌Redmi将发布双模 5G手机。周受资称那将是5G手机走向大众化的重要时刻。
对于小米明年的5G手机战略，雷军曾在此前的乌镇世界互联网大会期间表示，小米在5G手机的布局方面非常激进，明年将推出10款以上的5G手机，涵盖中高端价位。
